Thu mỗi ngày 11,1 tỷ đồng, Cao su Đà Nẵng (DRC) báo lãi tăng 93%

Cao su Đà Nẵng vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2024 với sự khởi sắc về lợi nhuận. Trong kỳ, ông lớn săm lốp này mang về 1.003 tỷ đồng doanh thu, tương ứng mỗi ngày thu hơn 11,1 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với mức 1.151,6 tỷ đồng quý I/2023.

Dù vậy, các khoản giảm trừ doanh thu, giá vốn tiết giảm kéo lợi nhuận gộp đạt 161,8 tỷ đồng, bằng 140% so với cùng kỳ. Điểm trừ là chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí bán hàng đều tăng mạnh, tuy vậy DRC vẫn khép lại quý I với mức lãi ròng 49,2 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi so với mức 25,4 tỷ đồng quý I/2023.

Theo tài liệu ĐHCĐ công bố cách đây ít ngày, Cao su Đà Nẵng đặt kế hoạch doanh thu 5.151 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế dự kiến 228 tỷ đồng. Với kết quả kinh doanh quý I như trên, DRC mới chỉ hoàn thành 19,4% kế hoạch doanh thu và 21,5% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Doanh thu sụt giảm nhưng Cao su Đà Nẵng ghi nhận lãi tăng vọt trong quý I/2024

Quy mô tài sản ở 31/3/2024 biến động không qua nhiều so với đầu năm, ở mức 3.395 tỷ đồng. Điểm đáng chú ý là các khoản phải thu ngắn hạn tăng thêm gần 80 tỷ đồng lên mức 534,5 tỷ đồng. Ngược lại, tiền và các khoản tương đương tiền giảm khoảng 84 tỷ đồng về còn 236,8 tỷ đồng.

Dù lãi tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ tuy nhiên đó chỉ là trên sổ sách. Có thể thấy điều này khi nhìn vào dòng tiền kinh doanh quý I/2024 của Cao su Đà Nẵng bj âm đến 51,7 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ vẫn duy trì mức dương 59,5 tỷ đồng. Dễ hiểu khi DRC phải tích cực đi vay để bù đắp dòng tiền kinh doanh. Chỉ trong 3 tháng đầu năm, Công ty đã vay thêm 755,7 tỷ đồng, trong khi cũng trả nợ gốc vay hơn 682,3 tỷ đồng.

Chủ nợ lớn nhất trong ngắn hạn của Cao su Đà Nẵng là Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam – Chi nhánh Đà Nẵng. Nhà băng này đang cho DRC vay hơn 394 tỷ đồng trong ngắn hạn. Ngoài ra, các chủ nợ khác có thể kể đến gồm Ngân hàng TNHH MTV HSBC Việt Nam (88,5 tỷ đồng); Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam – Chi nhánh Hải Vân (51,2 tỷ đồng); Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam – Chi nhánh Ngũ Hành Sơn (21,6 tỷ đồng).

Khả năng sinh lời đang suy giảm

Trình bày tại báo cáo thường niên 2023 DRC mới công bố cho thấy, hoạt động sản xuất kinh doanh của DRC vẫn duy trì ổn định nhưng khả năng sinh lời của Công ty chưa hiệu quả trong hoàn cảnh kinh tế đang tác động tiêu cực đến khả năng hoạt động của Công ty.

Doanh thu thuần cả năm 2023 của Công ty đạt 4.495 tỷ đồng, giảm 8,24% so với năm trước. Trong cơ cấu chi phí nguyên vật liệu, cao su thiên nhiên chiếm đến hơn 30%.

Trên thị trường nội địa, giá cao su thiên nhiên trong năm 2023 đã có xu hướng giảm, cùng chiều với giá cao su thế giới. Sự biến động này đã đóng góp vào việc giảm chi phí cho DRC, khiến giá vốn hàng bán giảm 5,90%. Tuy nhiên, mức giảm này vẫn thấp hơn mức sụt giảm của doanh thu thuần (giảm 8,24%).

Khả năng sinh lời của Cao su Đà Nẵng suy giảm mạnh trong năm 2023 bởi nhiều nguyên nhân. Nguồn (Báo cáo thường niên DRC 2023)

Các chi phí khác như chi phí về tài chính, chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp,.. đều giảm so với cùng kỳ năm ngoái, tuy nhiên vẫn không đủ để kéo mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế dương trở lại bởi doanh thu hoạt động tài chính và thu nhập khác đều giảm mạnh.

Lợi nhuận sau thuế cuối cùng ghi nhận mức tăng trưởng âm đến 19,81% so với cùng kỳ năm ngoái.

Nhìn chung, năm 2023 có nhiều biến động tiêu cực ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của Công ty, các chỉ tiêu đều giảm so với năm trước, tính đến 31/12/2023, tổng tài sản của DRC giảm 0,98% so với cùng kỳ năm trước, từ 3.418 tỷ đồng còn 3.384 tỷ đồng; doanh thu thuần giảm 8,24% đạt 4.495 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế giảm 19,81%, từ 307 tỷ đồng xuống còn 246 tỷ đồng.

Trở lại với quý I/2024, tỷ suất lợi nhuận (ROS) trong kỳ ở mức 5,05%, cao hơn 2 lần so với mức 2,28% trong quý I/2023. Nếu DRC cải thiện được các chi phí bán hàng (tăng 20 tỷ đồng so với cùng kỳ) và chi phí quản lý doanh nghiệp, tỷ suất lợi nhuận sẽ còn cao hơn nữa.

Tuy nhiên, chỉ số này vẫn thấp hơn tỷ suất lợi nhuận cả năm 2023 (5,48%) và thấp hơn nhiều so với năm 2022 (6,27%). Nếu không có nhiều đột phá về doanh thu và giảm thiểu các chi phí đi kèm, việc cải thiện khả năng sinh lời vẫn là dấu hỏi lớn cho DRC.